Le CAC40 efface la crise de 2008 et ..bien plus

Aprs un cru 2017 exceptionnel, 2018 confirme la tendance ascendante. Lensemble des quarante valeurs franaises, toutes orientes linternational, profite pleinement de la croissance mondiale et nest pas forcment le reflet prcis de la qualit de lconomie franaise. Lindice parisien affiche, par consquent, un score honorable depuis dbut janvier, avec notamment une surperformance face au DAX (4% de diffrence), plus sensible aux mesures de la guerre commerciale dclare par les amricains.

Il est toujours dlicat, voire simpliste de comparer le niveau des indices dans le temps. En effet, ces derniers peuvent contenir des variables intrinsques diffrentes au fil des annes dont leur composition diffrente (entres sorties) et leur pondration sectorielle volutive.

 

Ci-dessus le parcours du CAC40  qui efface la crise de 2008 et retrouve, 11 ans plus tard, le niveau  de fin 2007.

 
La configuration devient radicalement diffrente si lon prend ce mme indice mais en rajoutant les dividendes verss (CACGR).


 

Le cumul des dividendes verss permet au CACGR de se bonifier amplement depuis la mme rfrence temporelle du 31 12 2007.

 
Depuis 50 ans, les distributions des entreprises du CAC40 contribuent hauteur de 2 3% de la performance globale, suivant les annes. Ces revenus gnrent souvent la majorit des gains dun portefeuille dans le temps.
Ces statistiques permettent de confirmer la tradition des entreprises franaises de satisfaire leurs actionnaires travers une politique de distribution plus gnreuse que de la norme mondiale et particulirement au-dessus des socits amricaines  La stratgie des compagnies outre-Atlantique soriente davantage sur le rachat dactions, technique profitant galement lactionnaire. Mme si depuis quelques annes la tendance sinverse, limage des GAFA qui commencent rmunrer leurs actionnaires dj enrichis de lenvole des cours.

Quoi quil en soit, cet cart entre les deux indices du CAC40 montre clairement que mettre en place une stratgie dinvestissement sur une thmatique Yield (rendement) se veut pertinente dans le temps. Pour certaines actions, le rendement peut constituer, en plus, une vritable rsilience la baisse dans des forts mouvements de repli indiciel.

Lorsque les investisseurs sattachent comparer les rendements gnrs par les diffrents supports (obligation, immobilier, action, mtaux prcieux), il apparait clairement quinvestir dans les actions reste le seul moyen dtre expos la croissance.
 

Laisser un commentaire

Votre adresse de messagerie ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *