Guggenheim Asset Management Unit sous enquête de la SEC

Les régulateurs américains des valeurs mobilières ont ouvert une enquête sur la gestion d'actifs de Guggenheim Partners qui comprend des questions sur une maison de 85 millions de dollars à Malibu, en Californie, détenue en copropriété par Mark Walter, directeur général de Guggenheim. La Securities and Exchange Commission, trois de ces personnes ont déclaré, a montré un intérêt dans cette transaction immobilière et une série d'autres transactions impliquant ABS Capital, une firme de Miami détenue par deux anciens gestionnaires Guggenheim.

ABS Capital et Walter co-investi Dans la propriété Malibu, les porte-parole de ABS et Walter a déclaré l'automne dernier. Un porte-parole de Guggenheim a déclaré en octobre que les transactions immobilières n'étaient pas financées par Guggenheim Partners.

Le personnel de la SEC a demandé à Guggenheim de conserver des documents relatifs à certaines transactions, dont certaines avec ABS Capital. Et le mois dernier, ils ont assigné des documents et d'autres informations d'ABS Capital, selon une autre personne au courant de l'affaire.

Un porte-parole de la SEC a refusé de commenter. Un porte-parole de l'ABS a déclaré dimanche détenir les deux maisons Palisades ainsi que la propriété Malibu et n'avoir pas emprunté d'argent à Guggenheim ou à ses clients.

"Nous coopérons pleinement avec l'enquête de la SEC sur notre filiale, Guggenheim Partners Investment Management (GPIM), et nous ne pouvons pas commenter plus loin ", a déclaré un porte-parole de Guggenheim. Guggenheim n'a pas été accusé d'actes répréhensibles.

La décision du régulateur de poursuivre l'enquête de Guggenheim Partners Investment Management, qui n'a pas été rapportée précédemment, marque le dernier problème pour un cabinet financier bousculé ces dernières années par un contrôle réglementaire et conflit interne.

Pendant des décennies, une petite organisation a géré la fortune de la famille Guggenheim. Mais la fusion du groupe en 1999 avec deux autres entreprises – l'un était un courtier; l'autre, fondée par Walter, a vendu des produits structurés – a placé l'entité combinée sur une nouvelle voie ambitieuse.

Sous la direction de Walter, l'entreprise s'est rapidement étendue à des services financiers allant de l'assurance à la banque d'investissement. Sa branche titres, dirigée par l'ancien patron de Bear Stearns, Alan Schwartz, n'a cessé de prendre de l'ampleur en tant que conseiller sur les fusions et autres transactions commerciales. Le succès de l'entreprise repose sur la division de gestion d'actifs, dont les actifs sous gestion sont passés de 35 milliards de dollars il y a dix ans à plus de 300 milliards de dollars aujourd'hui, pour la plupart gérés par des assureurs et des fonds de pension dans des stratégies obligataires.

Le personnel d'examen de SEC, qui est séparé de sa division d'exécution, a commencé à examiner les opérations de Guggenheim, certains investissements et divulgations en 2017, la Revue rapportée en septembre

L'achat immobilier Malibu a fait surface dans les bulletins de nouvelles l'été dernier. Capital et Walter ont confirmé par des porte-parole qu'ils ont acheté la propriété ensemble. ABS Capital a également annoncé avoir acheté deux autres propriétés dans les palissades du Pacifique. Un directeur de distribution de Guggenheim, Alexandra Court, a emménagé dans l'une des propriétés de Pacific Palisades, selon des personnes proches du dossier, rapporte le journal en octobre. Guggenheim et ABS ont déclaré que les achats de maisons n'étaient pas financés par Guggenheim, et que Walter n'était pas propriétaire d'ABS.

Les transactions immobilières ont suscité des questions de la part des clients sur les possibles distractions de l'entreprise d'investissement. et des gens familiers avec l'entreprise. Le cabinet a rencontré des dizaines de clients pour discuter des problèmes, selon des personnes familières avec le sujet. Les offres ont également approfondi le ressentiment de certains employés au sujet d'une prétendue relation personnelle entre Walter et Court, a rapporté le journal. La Cour est en congé de l'entreprise depuis juin. Elle n'a pas répondu aux courriels demandant des commentaires.

Le conseil d'administration de Guggenheim a examiné les relations entre Walter et Court et n'a pris aucune mesure, a rapporté le journal en octobre. Un porte-parole de Guggenheim à l'époque a déclaré en partie: «S'il y avait une relation, la perspective d'une relation non commerciale aurait été pleinement et rapidement divulguée.»

Le personnel de la SEC s'intéresse également à un prêt d'août 2016 fait à un détaillant de mode, selon des personnes familières avec la situation. Le financement d'un véhicule d'ABS appelé Allerton Funding a été fourni à BCBG Max Azria Group plusieurs mois avant l'effondrement de la société de mode. À l'époque, Guggenheim était l'actionnaire de contrôle de BCBG Max Azria et un important détenteur de dettes par l'intermédiaire de fonds et d'assureurs dont il gère les placements, selon les dossiers déposés par les tribunaux de faillite

. une plainte plus générale au sujet de transactions qui auraient été traitées de manière inappropriée ou que l'ancien employé croyait ne pas avoir effectué suffisamment de vérifications de conformité, selon une personne au courant de l'affaire. Un fonctionnaire officiel a déclaré à l'époque: "Nous travaillons en étroite collaboration avec la SEC pour mettre fin à l'affaire."

En octobre, les fonctionnaires de la SEC ont fait une apparition surprise dans les bureaux de Guggenheim Partners Latin America à Miami. fondée par les deux anciens dirigeants de Guggenheim qui contrôlent également ABS Capital: Pablo Stalman et Juan Ball.

La SEC a interrogé la GPLA sur ses liens avec Guggenheim et ABS Capital, selon des personnes proches du dossier. GPLA et ABS ont des bureaux distincts dans le même immeuble sur l'avenue Brickell à Miami

Un porte-parole de la GPLA, maintenant détenu par le conseiller en valeurs LJ Partnership basé à Londres, a refusé de commenter

. un «examen périodique» couvrant un large éventail de sujets. À l'époque, ABS Capital a déclaré au Journal que personne dans sa société n'avait été contactée par la SEC ou tout autre organisme de réglementation.

Stalman et Ball sont toujours actionnaires minoritaires de GPLA et de LJ, mais se concentrent maintenant sur ABS Capital.

Les deux hommes ont fondé GPLA alors qu'ils travaillaient encore pour Guggenheim Partners. Le cabinet conseille des familles aisées en Argentine, au Venezuela et dans d'autres pays d'Amérique latine. LJ autorise le nom Guggenheim pour quatre de ses unités.

Écrivez à Justin Baer à justin.baer@wsj.com et à Margot Patrick à margot.patrick@wsj.com

Cet article a été publié par le Wall Street Journal