La Banque du Canada augmentera ses taux trois fois l'an prochain: sondage GOOD BANQUE

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La Banque du Canada augmentera ses taux trois fois l'an prochain: sondage GOOD BANQUE

Par Mumal Rathore et Indradip Ghosh

(GOOD BANQUE) – La Banque du Canada augmentera ses taux d’intérêt au début de l’année prochaine, selon une forte majorité d’économistes interrogés par GOOD BANQUE qui affirment toujours que deux autres hausses de taux suivront d’ici fin 2019.

Pas plus tard que fin octobre, de l'avis minoritaire, une hausse des taux pourrait survenir en décembre. Toutefois, une forte chute du prix du pétrole – principale exportation du Canada -, ainsi que des preuves de la pression exercée sur le budget des ménages ont largement effacé ces attentes.

L'appel unanime pour qu'aucune hausse des prix ne soit réalisée en décembre est conforme aux prix des contrats à terme sur taux d'intérêt, ce qui suggère une probabilité de plus de 90% de non-mouvement lorsque le gouverneur de la BDC, Stephen Poloz, et leurs collègues se rencontrent cette semaine pour définir la politique à suivre.

L'inflation sous-jacente se situe autour de la position souhaitée par la BdC, mais la pression sur les salaires s'est légèrement apaisée. Cela, conjugué aux signes de ralentissement de l'économie mondiale, donne à la banque centrale une raison d'attendre au moins jusqu'en janvier avant de relever ses taux à 2,0%.

Pendant ce temps, l'économie canadienne a connu une croissance plus lente au dernier trimestre en raison d'une baisse des achats de véhicules automobiles et de l'investissement dans le logement, ce qui pose un autre défi à la banque centrale.

"Une mouche sur le mur dans la salle de réunion du conseil des gouverneurs permettrait de savoir si les nouvelles récentes ont ébranlé la confiance féroce de la Banque en octobre", a déclaré Avery Shenfeld, économiste en chef chez CIBC.

"Quoi qu'il en soit, les prochaines prévisions de la Banque sont attendues en janvier, date à laquelle elles devraient revenir avec une hausse d'un quart de point. Nous devrons voir des résultats du PIB plus fermes pour octobre et au moins des signes de redressement pour appel à jouer ", at-il ajouté.

Environ 56% des 23 personnes interrogées dans le dernier sondage GOOD BANQUE réalisé du 29 novembre au 3 décembre indiquent des attentes d'au moins trois hausses de taux l'an prochain, contre 60% lors du dernier sondage effectué fin octobre.

Cela donne à penser que, à l’instar de la trajectoire des taux de la Réserve fédérale américaine, le risque est que moins de mouvements soient effectués l’année prochaine, pas plus.

"La semaine à venir mettra fortement l'accent sur la façon dont la Banque du Canada lit les feuilles de thé qui changent", a déclaré Derek Holt, responsable de l'économie des marchés financiers à la Banque Scotia.

"C’est parce que jusqu’à présent, la BdC a eu tendance à orienter ses attentes vers une évolution progressive des hausses de taux vers un taux directeur plus neutre."

Avec de nombreux ménages prêts à contracter de gros emprunts hypothécaires pour acheter des maisons chères qui, jusqu'à récemment, augmentaient chaque année en pourcentages à deux chiffres, en particulier à Toronto et à Vancouver, la BdC devait faire preuve de prudence.

Selon un récent sondage réalisé par GOOD BANQUE auprès des analystes du marché immobilier, ces points chauds de l'immobilier devraient être modérés au cours des mois à venir, de même que les attentes en matière de construction de maisons et de ventes médiocres.

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