Les entreprises de rachat ont fait leur retour sur le marché en 2017

Les entreprises rachetées sur le marché l'année dernière avaient encore près d'un tiers de leur fonds précédent en attente d'être dépensé, selon une analyse de PitchBook Data Inc. pour Private Equity News.

En moyenne, les sociétés de rachat L'année dernière, le fonds détenait 31,7% du capital du prédécesseur du fonds, soit le plus haut niveau jamais atteint en 2006 par PitchBook.

C'était la première fois que le capital moyen non dépensé dépassait 30% à partir de 2016, lorsque les entreprises sont revenues sur le marché avec un peu plus d'un cinquième de leur fonds précédent en attente d'être déployé.

Le record a été établi en 2009, lorsque les entreprises détenaient 24,4% du capital de leur prédécesseur. À l'époque, les entreprises commençaient à collecter des fonds après avoir dépensé plus des trois quarts de leur fonds précédent.

Pitchbook a tiré ses chiffres des dates où les entreprises ont officiellement ouvert et fermé leurs fonds.

Ces dernières années, plusieurs grands gestionnaires de buy-outs ont surpris les investisseurs en retournant sur le marché plus rapidement que prévu pour profiter de la forte demande, a rapporté Private Equity News le mois dernier.

Warburg Pincus a commencé à parler aux investisseurs de son dernier fonds phare En 1965, CVC Capital Partners a fermé son septième fonds phare en juin dernier, mais n'a pu exploiter le pool de 16 milliards d'euros que jusqu'en octobre. Entre temps, la firme a conclu cinq transactions avec l'argent restant de son sixième fonds, indique son site web.

La ruée vers le marché est en partie motivée par les entreprises qui veulent stocker de l'argent avant un ralentissement potentiel, a déclaré Whit Matthews. directeur des investissements chez Aberdeen Standard PLC

"Si vous êtes dans le siège du GP, il y a un désir d'avoir cette poudre sèche en main et non plus tard, de sorte que vous ne collectez pas de fonds dans un marché en correction" dit M. Matthews. Mounir Guen, PDG de MVision Private Equity Advisers, a déclaré que les grandes sociétés de buy-out souhaitaient également reconstituer leurs coffres en raison de leurs projets d'investissement. "Ils éclatent."

"Ils se concentrent sur ce qu'ils croient être la qualité de l'actif auquel ils peuvent accéder, et dans l'environnement actuel, c'est juste une belle entreprise après l'autre pour la vente", a-t-il dit. Le développement d'équipes internes de collecte de fonds permet aux entreprises d'exécuter les processus de collecte de fonds plus rapidement que par le passé.

Le résultat est une situation qui «met beaucoup de pression sur les investisseurs», a déclaré M. Guen. . "Les entreprises que les investisseurs s'attendaient à engager l'année prochaine arrivent sur le marché cette année."

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