Dépistage des fonds pour les médaillés à faible teneur en carbone

La nouvelle désignation Morningstar Low Carbon est attribuée aux fonds qui présentent un faible risque global de carbone et qui ont une exposition inférieure à la moyenne pour les sociétés qui utilisent des combustibles fossiles. Le risque lié au carbone est une évaluation de la vulnérabilité d'une entreprise à la transition d'une économie à forte intensité de combustibles fossiles. Les risques spécifiques comprennent les politiques et les réglementations légales qui limitent les émissions de carbone ou mettent un coût sur les émissions de carbone; la pression du public et des consommateurs sur les entreprises afin qu'elles alignent leurs stratégies sur le scénario à 2 degrés de l'Accord de Paris; et changer les coûts pour les nouvelles technologies vertes. Plus de la moitié des 4 000 entreprises de l'univers de couverture de Sustainalytics sont exposées au risque carbone, sur la base des nouvelles évaluations de Sustainalytics sur le risque carbone de l'entreprise. Pour évaluer le risque de carbone au niveau du portefeuille, Morningstar cumule les scores de risque de carbone de la société Sustainalytics sur la base de l'actif

Pour qu'un fonds reçoive la désignation de faible émission de carbone, il doit les 12 derniers mois et l'exposition aux sociétés ayant une implication dans les combustibles fossiles inférieure à 7% sur les mêmes 12 mois. Sustainalytics classe les entreprises dont les scores de risque sont inférieurs à 10 dans la catégorie à faible risque, de sorte que nous exigeons la même chose pour les portefeuilles. Le seuil d'exposition du portefeuille pour les entreprises impliquées dans les combustibles fossiles a été fixé à 7%, car il représente environ un tiers de l'exposition de ces sociétés à celle des principaux indices mondiaux.

Les investisseurs soucieux du risque carbone Désignation de carbone dans leur processus de sélection. Pour démontrer, je l'ai utilisé pour sélectionner six catégories d'actions Morningstar diversifiées. En tant que mesure de la qualité globale des fonds, j'ai également sélectionné Morningstar Medalists, des fonds que notre équipe d'analystes a évalués comme susceptibles de surperformer leurs homologues de référence et / ou de catégorie à l'avenir. fonds de médaille de carbone à partir de laquelle choisir dans ces six catégories. Cependant, les choix ne sont pas répartis uniformément entre les catégories car le risque carbone est lié au style et, en particulier, aux expositions sectorielles. Il est plus facile d'obtenir la désignation «faible teneur en carbone» pour un fonds moins exposé aux secteurs à haut risque de carbone et plus exposé aux secteurs à faible risque de carbone.

L'illustration ci-dessous montre les scores de risque de carbone par secteur, en utilisant comme proxy les fonds cotés en bourse du secteur mondial d'iShares. Le secteur de l'énergie présente, sans surprise, le plus grand risque de carbone, soit 43,01, soit plus du double de celui des services publics, qui a un score de risque de carbone de 19,71. Les matériaux et les produits industriels ont également des scores relatifs plus élevés. Au bas de la fourchette se trouvent la technologie, qui pèse 2,91, et les soins de santé, qui ont un score ultralow de 1,19.

Grande croissance
Plus de la moitié du bas -carbon Morningstar Medalists sont des fonds américains à forte croissance. Pourquoi? Parce que les fonds de croissance tendent à ne pas investir dans les entreprises des trois secteurs les plus exposés au risque carbone (énergie, utilités et matériaux) tout en investissant significativement dans des sociétés technologiques, très peu carbonées. 79% des fonds à forte croissance reçoivent la désignation «faible émission de carbone». Parmi le groupe de médaillés de grande croissance de haute qualité, 89% ont reçu la désignation «faible teneur en carbone». Il est facile de trouver un bon fonds à forte croissance à faible émission de carbone.

Grande valeur
Il est beaucoup plus difficile de trouver des médaillés bas carbone sur le plan des valeurs, où seulement 4% des fonds de la catégorie des grandes valeurs reçoivent la désignation «faible teneur en carbone». En fait, nos écrans ont réuni un total de deux fonds qui sont à la fois à faible teneur en carbone et un médaillé:

Pour trouver d'autres options à faible teneur en carbone dans la catégorie des grandes valeurs, utilisez le score de risque de carbone plutôt que la désignation de faible teneur en carbone et recherchez des fonds dont les scores se situent dans le quartile inférieur de la catégorie. C'est un écran plus faible que la désignation «faible teneur en carbone» parce qu'il n'inclut pas une composante explicite d'exposition aux combustibles fossiles, mais c'est une mesure du risque de carbone qui peut être comparée à d'autres fonds. En utilisant le score de risque de carbone se trouve sept autres médaillés, y compris Dodge & Cox Stock

Large Blend
Dans la catégorie des grands mélanges, où un peu moins de 20% Nous avons trouvé 15 médaillés à faible émission de carbone, dont des fonds cotés en bourse

Mélange de grandes sociétés étrangères
Un peu moins de 15% des fonds de la catégorie des grands mélanges étrangers reçoivent la désignation «faible teneur en carbone». Onze fonds de médaillés sont à faible teneur en carbone, y compris Artisan International Value (ARTKX) et Gold-rated

World Large Stock
La catégorie des grands stocks mondiaux, où 29% des fonds sont globalement à faible émission de carbone, rapporte également 11 fonds médaillés qui reçoivent la désignation «faible émission de carbone». Parmi eux figurent des fonds cotés en bourse

Marchés émergents diversifiés
Encore moins de fonds des marchés émergents que les fonds de grande valeur reçoivent la désignation «faible émission de carbone». Les gérants des marchés émergents doivent généralement choisir parmi les sociétés présentant un risque carbone plus élevé que les gestionnaires des marchés développés. Dans l'industrie automobile, par exemple, les entreprises des marchés émergents ont un score moyen de risque de carbone de 41,2, dans la fourchette de risque élevé, tandis que les entreprises des marchés développés ont un score moyen de risque carbone bien inférieur à 26,3. Les fonds dans toutes les régions des marchés émergents, à l'exception de l'Afrique et du Moyen-Orient, ont un score moyen de 15 ou plus.

Seuls deux fonds médaillés des marchés émergents diversifiés reçoivent la désignation Low Carbon:

Pour trouver des options supplémentaires, utilisez le Carbon Risk Score plutôt que la désignation Low Carbon, comme nous l'avons fait pour une grande valeur, et recherchez fonds avec des scores dans le quartile inférieur. Cela représente neuf autres médaillés, dont JPMorgan Emerging Markets Equity (JEMSX), cotée en bronze

Cliquez ici pour la liste complète des médaillés de Morningstar qui ont reçu la désignation «faible teneur en carbone» dans les six catégories mentionnées ci-dessus

Pour trouver les mesures du risque de carbone d'un fonds sur Morningstar.com, cliquez ici. , Ph.D., CFA ne possède aucune action dans l'un des titres mentionnés ci-dessus. Renseignez-vous sur les politiques éditoriales de Morningstar.

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