Les résultats de GM entachés par le changement de camionnette

DETROIT (Informations entreprises) – General Motors Co ( GM.N ) a annoncé jeudi un bénéfice meilleur que prévu au premier trimestre malgré une baisse de la production de camionnettes à forte marge alors qu'elle s'apprête à nouveaux modèles, mais les investisseurs déçus par la baisse du bénéfice avant impôt du constructeur automobile a envoyé ses actions en baisse de plus de 2 pour cent.

PHOTO DE FICHIER: Le logo de GM est vu à l'usine d'opérations de transmission de General Motors Warren à Warren, Michigan, Etats-Unis, le 26 octobre 2015. REUTERS / Rebecca Cook / Fichier Photo

Comme ses rivaux Ford Motor Co ( FN ) et Fiat Chrysler Automobiles NV ( FCHA.MI ), GM mise sur des camionnettes hautement rentables pour augmenter ses marges, les consommateurs américains abandonnant les voitures de tourisme traditionnelles au profit de camions plus grands et plus confortables, VUS et crossovers.

"Nous pensons que le titre sera sous pression aujourd'hui", le bénéfice avant impôt inférieur de GM et une "importante perte de trésorerie" au premier trimestre ", écrit Joseph Amaturo, analyste chez Buckingham Research Group.

Les dirigeants ont déclaré que GM réduira les dépenses pour les berlines traditionnelles en Amérique du Nord, tout en introduisant de nouvelles voitures particulières à faible coût l'année prochaine en Chine et en Amérique du Sud.

Au cours du premier trimestre, le processus de réoutillage des usines d'assemblage pour fabriquer les nouvelles camionnettes de GM a entraîné une baisse de la production de 47 000 unités. Le directeur financier de GM, Chuck Stevens, a déclaré que la baisse de la production avait réduit le bénéfice avant impôts de 800 millions de dollars. Plus tôt cette année, GM a déclaré que les bénéfices de 2018 seraient stables par rapport à 2017, mais ses toutes nouvelles camionnettes augmenteraient les marges plus tard cette année et en 2019. Jeudi, GM a réitéré ses prévisions pour l'ensemble de l'année 2018 varie de 6,30 $ à 6,60 $ par action.

Le constructeur automobile a déclaré que les dépenses d'investissement du premier trimestre ont été plus de 500 millions de dollars en raison des investissements dans les camionnettes et une famille de véhicules compacts à faible coût en développement avec SAIC Motor Corp Ltd ( 600104.SS ).

Les nouveaux véhicules GEM (Global Emerging Markets), qui comprennent des berlines et des crossovers, seront lancés en 2019 en Chine et en Amérique du Sud, avec une production annuelle atteignant 2 millions d'ici fin 2021, a précisé M. Stevens.

Le directeur général Mary Barra a déclaré que GM a "une forte franchise" en Amérique du Sud où les nouveaux véhicules GEM contribueront aux bénéfices.

Stevens a déclaré que le constructeur automobile "a déjà indiqué que nous allons faire des investissements nettement inférieurs" dans les berlines en Amérique du Nord.

Lors d'une conférence téléphonique avec des investisseurs, il a déclaré que les dirigeants de GM "regardent ces lignes de voiture sur une base hebdomadaire, sur la façon de stimuler la performance (et) l'efficacité des coûts."

dans la plupart des berlines de passagers traditionnelles en Amérique du Nord.

GM a bénéficié d'un taux d'imposition effectif plus faible au cours du trimestre, mais sa marge avant impôts ajustée est tombée de 7,5% à 9,5% un an plus tôt. M. Stevens a déclaré que la marge bénéficiaire de GM devrait atteindre 10% ou plus au deuxième trimestre et pendant toute l'année.

GM a déclaré que les coûts des matières premières étaient supérieurs de 200 millions de dollars et il s'attend à ce que ces coûts continuent d'augmenter, ce qui sera compensé par des mesures de réduction des coûts.

"C'est un environnement plus difficile qu'il y a trois ou quatre mois", a déclaré M. Stevens à propos des tarifs potentiels pour l'acier et l'aluminium annoncés par l'administration Trump. "Mais nous sommes confiants que nous pouvons continuer à compenser cela."

GM a déclaré un bénéfice net de 1,05 milliard de dollars ou 1,43 $ par action, soit une baisse de près de 60% par rapport à 2,61 milliards de dollars ou 1,75 $ par action un an plus tôt. Les analystes s'attendaient en moyenne à un bénéfice par action de 1,24 dollar.

Les revenus ont totalisé 36,1 milliards de dollars, en baisse par rapport à 37,3 milliards de dollars au premier trimestre de 2017. Les analystes prévoyaient des revenus de 34,7 milliards de dollars.

"La baisse des bénéfices d'une année à l'autre était attendue en raison de divers facteurs, mais nous prévoyons maintenant une amélioration de l'année par rapport aux autres trimestres de 2018", écrit Efraim Levy, analyste chez CFRA Research.

Dans le commerce d'après-midi, les actions de GM étaient en baisse de 78 cents ou plus de 2% à 37,33 $.

Rapport de Nick Carey et Paul Lienert; Montage par Nick Zieminski, Phil Berlowitz et Tom Brown

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