Amundi démarre l’année 2018 en trombe – Indices & Actions

Amundi, le poids lourd mondial de la gestion d’actifs, a vu son bénéfice net bondir de 54% au premier trimestre 2018 à 221 millions d’euros, soutenu par une collecte nette record de près de 40 milliards d’euros (+15%). L’encours total dépasse désormais 1.450 milliards d’euros (+5,8%) .

«Ces résultats sont très satisfaisants», car «la dynamique d’activité est restée très bonne» et que cette collecte nette constitue «le chiffre le plus élevé jamais enregistré dans un trimestre», a souligné Yves Perrier, le directeur général d’Amundi,. «Nous bénéficions bien sûr de l’intégration de Pioneer», a-t-il ajouté en soulignant que l’entrée dans le groupe du gestionnaire d’actifs italien progressait plus rapidement que prévu.

En 2017, le groupe avait déjà largement bénéficié de la comptabilisation pour la première fois dans ses comptes des performances de Pioneer Investments, racheté fin 2016 par Amundi à l’italien Unicredit pour plus de 3,5 milliards d’euros. «Je ne pense pas que ce soient des performances reconductibles», car «nous serons cette année dans un environnement» de marché «plus difficile, ce qui d’une manière générale conduit à plus d’attentisme», a toutefois nuancé M. Perrier.

L’effet de marché, c’est-à-dire l’évolution des encours liés à l’évolution des places financières, a été négatif ce trimestre, pour un montant de 13 milliards, en raison notamment de la «baisse des marchés actions». «Mais cela n’est pas non plus significatif», puisque cela représente «moins de 1% de notre encours», a complété M. Perrier en réaffirmant sa «confiance» dans la force de son modèle d’activité.

Notre recommandation sur AMUNDI: CONSERVEZ

Le rachat de Pioneer porte désoramais ses fruits. Le titre permet de jouer les financières en Bourse sans prendre les risques liés à une banque. Nous avions recommandé le 15 janvier 2018 de prendre des bénéfices à partir de notre objectif de cours de 75 euros et de conserver le solde pour le rendement (3,7% sur le coupon annoncé pour 2017). Depuis le cours de Bourse a bien progressé. Nous maintenons toutefois notre objectif de cours à 75 euros, compte tenu des incertitudes qui planent sur les marchés pour la suite de l’année 2018.

Cours à date du conseil: 70,36 €

Objectif de cours: 75 € soit un potentiel de +6,5%

Profil d’investisseur: tout public, pour le rendement

Horizon d’investissement: 18 mois

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