Résultats du premier trimestre 2018

 

 

 

 

 

 

 

 

Communiqué de presse

 

 

 

 

Résultats du premier trimestre 2018

 

 

  • Chiffre d’affaires de 862 millions d’euros, en hausse de 10,1 % par rapport au T1 2017 (+22,1 % à taux de change constants)

  • RBE de -5 millions d’euros, en amélioration par rapport au T1 2017

  • RBE du S2 2018 visé en forte progression par rapport à celui du S1 soutenu par la hausse des prix aux Etats-Unis et l’augmentation des livraisons sur le marché international du Pétrole et Gaz

 

 

Boulogne-Billancourt, le 17 mai 2018 – Vallourec, un leader mondial des solutions tubulaires premium annonce aujourd’hui ses résultats du premier trimestre 2018. L’information financière consolidée a été présentée par le Directoire au Conseil de Surveillance le 16 mai 2018.

 

Chiffres clés

T1

2018

T1

2017

% de

En millions d’euros

T4

2017

variation

 

515

475

8,4 %

Production expédiée
(milliers de tonnes)

655

862

783

10,1 %

Chiffre d’affaires

1 070

(5)

(21)

+16 mEUR

Résultat brut d’exploitation

11

-0,6 %

-2,7 %

+2,1 pts

En % du CA

1,0 %

(170)

(126)

-44 mEUR

Résultat net, part du Groupe

(164)

(254)

(220)

-34 mEUR

Cash-flow disponible

(26)

31 mars 2018

Variation sur la période

 

En millions d’euros

 

31 déc. 2017

1 783

+241 mEUR

Dette nette

1 542

 

Commentant ces résultats, Philippe Crouzet, Président du Directoire, a déclaré :

« La performance financière de Vallourec continue de s’améliorer : le chiffre d’affaires et le résultat brut d’exploitation du premier trimestre 2018 ont progressé par rapport à l’année précédente grâce notamment à la dynamique positive du marché Pétrole et Gaz aux Etats-Unis. Par rapport au quatrième trimestre 2017, malgré un effet saisonnalité défavorable, notre capacité d’autofinancement a significativement crû ce trimestre.

Soutenue par les prix du pétrole, l’activité d’appel d’offres s’intensifie sur les marchés internationaux du Pétrole et Gaz. Depuis le début de l’année, nous avons remporté des succès commerciaux importants, avec notamment le renforcement de notre partenariat long-terme avec Petrobras au Brésil, et nous avons participé à des appels d’offres significatifs qui devraient avoir un impact positif sur les livraisons de Vallourec à partir de la fin de l’exercice 2018.

Les mesures liées à l’application de la Section 232 aux Etats-Unis ne sont pas encore finalisées mais nous sommes prêts à nous y adapter le cas échéant, et à bénéficier de notre base américaine de production.

Nous continuons à mettre en oeuvre notre Plan de Transformation qui génère des économies de coûts significatives et avons initié des ajustements supplémentaires en Europe.

Grâce à la reprise progressive de nos principaux marchés et à la poursuite de la mise en oeuvre de notre Plan de Transformation, Vallourec confirme ses perspectives positives pour l’année avec un résultat brut d’exploitation du second semestre 2018 visé en forte progression par rapport à celui du premier semestre. »

 

I – CHIFFRE D’AFFAIRES CONSOLIDÉ PAR MARCHÉ

 

En millions d’euros 

T1
2018

T1
2017

% de variation

% de variation à taux de change constants

T4

2017

Pétrole et gaz, Pétrochimie

  584 

533

9,6 %

24,2 %

  708 

Energie électrique

  98 

84

16,7 %

20,2 %

  125 

Industrie & Autres

  180 

166

8,4 %

16,9 %

  237 

Total

  862 

783

10,1 %

22,1 %

  1 070 

 

                                                                                                                                      

Au cours du premier trimestre 2018, Vallourec a enregistré un chiffre d’affaires consolidé de 862 millions d’euros, en hausse de 10,1 % par rapport au T1 2017. A taux de change constants, le chiffre d’affaires a progressé de 22,1 %, avec un effet volume positif de 8,4 % principalement lié aux activités Pétrole et Gaz aux Etats-Unis et un effet prix/mix positif de 13,7 % grâce à des prix plus élevés sur les marchés Pétrole et Gaz et Pétrochimie aux Etats-Unis et sur le marché Industrie en Europe.

 

Par rapport au quatrième trimestre 2017le chiffre d’affaires du premier trimestre 2018 s’est inscrit en baisse de 19,4 % (-17,3 % à taux de change constants). Le Groupe a enregistré des volumes plus faibles principalement en raison d’un effet saisonnalité. Le prix/mix est, quant à lui, resté relativement stable avec (i) une amélioration des prix pour les activités Pétrole et Gaz et Industrie & Autres et (ii) une baisse des prix pour les activités Energie Electrique. 

 

 

Pétrole et gaz, Pétrochimie (67,7 % du chiffre d’affaires consolidé)

Au T1 2018, le chiffre d’affaires Pétrole et Gaz a atteint 491 millions d’euros, en hausse de 1,2 % par rapport au T1 2017 (+15,3 % à taux de change constants) :

  • Aux Etats-Unisle chiffre d’affaires Pétrole et Gaz a augmenté malgré un effet forex défavorable : le nombre de plateforme de forage en activité a augmenté de 31 % soutenant la demande de tubes OCTG et le Groupe a bénéficié des hausses de prix effectives depuis le second semestre 2017. Les hausses de prix supplémentaires annoncées au cours du T1 2018 devraient prendre principalement effet au second semestre. Le chiffre d’affaires du T1 2018 s’est inscrit en baisse par rapport au T4 2017, essentiellement en raison d’un effet saisonnalité.
     

  • Dans les régions EA-MEAle chiffre d’affaires et les volumes Pétrole et Gaz sont restés relativement stables par rapport au T1 2017. L’effet conversion négatif a été compensé principalement par un effet prix/mix positif. Globalement, comme anticipé, l’activité d’appel d’offres dans ces régions a augmenté.
     

  • Au Brésille chiffre d’affaires Pétrole et Gaz s’est inscrit en baisse par rapport au T1 2017 qui avait bénéficié de livraisons d’OCTG à Petrobras plus élevées que la moyenne pour des puits d’exploration du champ Libra. Le chiffre d’affaires a également été significativement affecté par la dépréciation du Real brésilien. En avril 2018, Vallourec a renforcé son partenariat historique avec Petrobras en signant de nouveaux contrats long-terme pour la fourniture d’une gamme complète de produits premium et de services.      

 

 

Au T1 2018, le chiffre d’affaires Pétrochimie a atteint 93 millions d’euros, en hausse de 93,8 % par rapport au T1 2017 (+114,6 % à taux de change constants), essentiellement grâce à la reprise de cette activité aux Etats-Unis.

 

 

 

Énergie électrique (11,4 % du chiffre d’affaires consolidé)

 

Au T1 2018le chiffre d’affaires Energie électrique a atteint 98 millions d’euros, en hausse de 16,7 % par rapport au T1 2017 (+20,2 % à taux de change constants). Cette hausse est due à une augmentation des volumes et à un meilleur prix/mix dans le secteur de l’énergie électrique conventionnelle, grâce à des commandes prises au cours du premier semestre 2017.

 

Industrie & autres (20,9 % du chiffre d’affaires consolidé)

Au T1 2018, le chiffre d’affaires Industrie et Autres s’est élevé à 180 millions d’euros, en hausse de 8,4 % (+16,9 % à taux de change constants) :

  • En Europele chiffre d’affaires Industrie & Autres a augmenté principalement grâce à la hausse des prix pour les applications mécaniques et automobiles ;
     

  • Au Brésille chiffre d’affaires est resté relativement stable. Soutenus par la reprise de l’économie brésilienne, les volumes pour les applications mécaniques et automobiles ont été plus élevés. Le chiffre d’affaires de la mine a été en retrait en raison de la baisse des cours du minerai de fer.

 

 

 

II – ANALYSE DES RÉSULTATS CONSOLIDÉS DU T1 2018

 

Le résultat brut d’exploitation du T1 2018 s’est établi à -5 millions d’euros, soit une amélioration de 16 millions d’euros par rapport au T1 2017, grâce à :

  • Un chiffre d’affaires consolidé en augmentation de 10,1 % ;

  • Une marge industrielle de 103 millions d’euros, en hausse de 2 millions d’euros reflétant (i) une meilleure activité, (ii) les économies générées par le Plan de Transformation, (iii) partiellement compensés par l’évolution défavorable du prix des matières premières et des taux de change. La marge industrielle des activités Pétrole et Gaz aux Etats-Unis a augmenté, tandis qu’au Brésil celle-ci a baissé par rapport au T1 2017. Pour mémoire, le T1 2017 avait bénéficié de taux de change plus favorables et de livraisons offshore  plus élevées que la moyenne au Brésil;

  • Des coûts administratifs, commerciaux et de recherche (SG&A), en baisse de 10,6 % à 101 millions d’euros, représentant 11,7 % du chiffre d’affaires contre 14,4 % au T1 2017.

 

Par rapport au quatrième trimestre 2017, le résultat brut d’exploitation du T1 2018 s’est inscrit en baisse de 16 millions d’euros. Pour mémoire, des reprises nettes de provisions ont été enregistrées pour un montant de 45 millions d’euros au T4 2017 et pour 8 millions d’euros au T1 2018. Hors reprises nettes de provisions, le résultat brut d’exploitation du T1 2018 fait ressortir une nette amélioration par rapport au T4 2017, et ce malgré l’effet saisonnalité.

 

Le résultat d’exploitation est une perte de 130 millions d’euroscontre une perte de 111 millions d’euros au T1 2017. Ce montant intègre 13 millions d’euros de dépréciations d’actifs et 33 millions d’euros de charges de « Cession d’actifs, restructuration et autres ». Ces éléments non récurrents résultent principalement de provisions de restructuration et de dépréciations d’actifs liées aux mesures supplémentaires de restructuration prises au T1 2018 en Europe.

 

Le résultat financier est négatif de -43 millions d’euros, stable par rapport au T1 2017. Vallourec a enregistré des charges d’intérêts plus élevées sur la période en raison de l’émission d’une OCEANE et d’un emprunt obligataire en 2017. Par ailleurs, le résultat financier du T1 2017 intégrait une perte de 8 millions d’euros du fait de la variation de la juste valeur des titres NSSMC détenus par le Groupe.

 

L’impôt sur les bénéfices est nul, à comparer avec un produit de 19 millions d’euros au T1 2017. Le produit d’impôt s’est réduit en raison de la meilleure performance aux Etats-Unis.

 

La part des participations ne donnant pas le contrôle s’établit à -3 millions d’euroscontre -11 millions d’euros au T1 2017.

 

Le résultat net, part du Groupe est une perte de 170 millions d’euros, à comparer à une perte de 126 millions d’euros au T1 2017.

 

 

III – FLUX DE TRÉSORERIE & SITUATION FINANCIÈRE

 

Au T1 2018, Vallourec a généré un flux de trésorerie disponible négatif de -254 millions d’euros, comprenant :

  • Des flux nets de trésorerie générés par l’activité négatifs de -83 millions d’euros, relativement stables par rapport au T1 2017, l’amélioration du résultat brut d’exploitation ayant été compensée par des charges financières plus élevées et les charges d’impôts. Par rapport au T4 2017, les flux nets de trésorerie sont en amélioration de 41 millions d’euros ;

  • Une augmentation du besoin en fonds de roulement de 152 millions d’euros, liée à un effet saisonnalité habituel. Vallourec vise une baisse de celui-ci d’ici la fin de l’année par rapport au niveau atteint fin mars 2018. Le besoin en fonds de roulement en nombre de jours a quant à lui été nettement réduit par rapport au T1 2017 ;  

  • Des investissements industriels bruts de -19 millions d’euros contre -34 millions d’euros au T1 2017.

 

 

Au 31 mars 2018, l’endettement net du Groupe a augmenté de 241 millions d’euros par rapport au 31 décembre 2017 pour s’établir à 1 783 millions d’euros.

 

Au 31 mars 2018, Vallourec disposait de 0,8 milliard d’euros de trésorerie et de 2,0 milliards d’euros de lignes de crédit moyen et long terme confirmées non tirées. A la même date, la dette court-terme s’élevait à 0,8 milliard d’euros, y compris 0,5 milliard d’euros de billets de trésorerie.

 

Vallourec a renforcé sa liquidité début avril 2018 à travers une émission obligataire d’un montant total de 400 millions d’euros à échéance 2023. Le produit de cette émission contribuera, avec la trésorerie disponible, au refinancement des obligations en circulation de Vallourec venant à échéance en août 2019, qui seront remboursées à leur date d’échéance.

 

 

 

IV PLAN DE TRANSFORMATION

 

Vallourec poursuit le déploiement de son Plan de Transformation qui génère d’importantes économies de coûts.

 

Dans le cadre de la rationalisation de son portefeuille d’actifs, le Groupe a franchi plusieurs étapes supplémentaires depuis le début de l’exercice 2018. En avril, Vallourec a finalisé la cession de son activité Produits de forage à NOV. Le Groupe a également cédé Vallourec Fittings, une filiale produisant des raccords en France.

 

A Saint-Saulve, la ligne de finition pour petits tubes à destination des centrales électriques conventionnelles devrait être fermée d’ici fin 2018[1].

 

 

 

V – PRINCIPALES TENDANCES DE MARCHE ET PERSPECTIVES 

 

Les fondamentaux des marchés Pétrole et Gaz sont en amélioration. Selon le dernier rapport de l’Agence Internationale de l’Energie, les stocks mondiaux de pétrole ont fortement diminué, et les pays qui se sont engagés à réduire leur production maintiennent une forte discipline.

Ces tendances soutiennent l’augmentation de l’activité d’appels d’offre des compagnies pétrolières.

 

Aux Etats-Unis, le nombre moyen de plateformes de forage en activité devrait rester robuste, ce qui devrait permettre à Vallourec de passer de nouvelles hausses de prix au second semestre 2018. Vallourec bénéficiera également du plein effet des hausses de prix et de volumes réalisées au second semestre 2017. Les effets des mesures liées à l’application de la Section 232 sur les importations d’acier aux Etats-Unis, dont l’objectif est de favoriser les producteurs d’aciers domestiques, seront à apprécier lorsqu’elles seront finalisées. Vallourec est prêt à en bénéficier, et le cas échéant à s’adapter à ces mesures.

 

Au Brésil, l’activité de forage devrait rester stable. Les nouveaux contrats long-terme signés avec Petrobras entreront en vigueur au second semestre 2018.

 

Dans le reste du monde, dans un contexte d’augmentation de l’activité d’appels d’offres pour les projets Pétrole et Gaz, Vallourec anticipe une augmentation des commandes avec un impact positif sur les livraisons à partir de la fin du second semestre 2018.

 

L’amélioration de l’environnement macroéconomique en Europe et au Brésil devrait bénéficier aux activités Industrie & Autres. Le chiffre d’affaires Energie électrique devrait être affecté par la diminution du nombre de projets de centrales conventionnelles, en particulier en Asie.

 

Malgré l’évolution défavorable des taux de change et des prix des matières premières, Vallourec confirme ses perspectives positives pour l’année grâce à la reprise progressive de ses principaux marchés et les importantes économies de coûts générées par son Plan de Transformation. Vallourec vise un résultat brut d’exploitation 2018 en amélioration par rapport à 2017, avec un second semestre 2018 en forte progression par rapport à celui du premier semestre.

 

 

 

Réflexions et informations prospectives

Ce communiqué de presse contient des réflexions et des informations prospectives. De par leur nature, ces réflexions et informations comprennent des projections financières et des estimations ainsi que les hypothèses sur lesquelles celles-ci reposent, des déclarations portant sur des projets, des objectifs et des attentes concernant des opérations, des produits et services ou les performances futures. Bien que la Direction de Vallourec estime que ces réflexions et informations prospectives sont raisonnables, Vallourec ne peut garantir leur exactitude ou leur exhaustivité. Ces réflexions et informations prospectives sont soumises à de nombreux risques et incertitudes qui sont difficiles à prévoir et généralement en dehors du contrôle de Vallourec, qui peuvent impliquer que les résultats et événements effectivement réalisés diffèrent significativement de ceux qui sont exprimés, induits ou prévus dans les réflexions et les informations prospectives. Ces risques comprennent ceux qui sont développés ou identifiés dans les documents publics déposés par Vallourec auprès de l’AMF, y compris ceux énumérés dans la section «Facteurs de Risques » du Document de référence déposé auprès de l’AMF le 21 Mars 2018.

 

 

 

Présentation des résultats du premier trimestre de l’exercice 2018

Conférence téléphonique en anglais et audio webcast à 18h00 (heure de Paris).

 

Pour participer à la conférence, veuillez composer le :

 

  • +44 (0)330 336 9411 (UK),  

  • +33 (0)1 76 77 22 57 (France),

  • +1 323-794-2551 (USA),

  • +44 (0)330 336 9411 (Other countries)

  • Conference code: 2064405

 

L’audio webcast et la présentation seront disponibles sur le site web à l’adresse suivante :

http://www.vallourec.com/FR/GROUP/FINANCE

 

 

 

Calendrier

  

25 mai 2018

Assemblée Générale des Actionnaires

25 juillet 2018

Résultats du deuxième trimestre et du premier semestre 2018

 


 

 

À propos de Vallourec

Leader mondial sur ses marchés, Vallourec fournit des solutions tubulaires de référence pour les secteurs de l’énergie et pour d’autres applications parmi les plus exigeantes : des puits de pétrole et de gaz en conditions extrêmes aux centrales électriques de dernière génération, en passant par des projets architecturaux audacieux et des équipements mécaniques ultra-performants. Fidèle à son esprit pionnier et fort d’une R&D de pointe, Vallourec ne cesse de repousser les frontières technologiques. Implanté dans une vingtaine de pays, au plus près de ses clients, le Groupe rassemble près de 19 500 collaborateurs passionnés et engagés qui offrent bien plus que des tubes : ils proposent des solutions toujours plus innovantes, fiables et compétitives, pour rendre possibles tous les projets.

Coté sur Euronext à Paris (code ISIN : FR0000120354, Ticker VK) éligible au Service de Règlement Différé (SRD), Vallourec fait partie des indices SBF 120 et Next 150.

Aux États-Unis, Vallourec a mis en place un programme sponsorisé d’American Depositary Receipt (ADR) de niveau 1 (ISIN code : US92023R2094, Ticker : VLOWY). La parité entre l’ADR et l’action ordinaire Vallourec est de 5 pour 1.

 

www.vallourec.com

Suivez-nous sur Twitter @Vallourec

 

 

 

Pour plus d’informations, veuillez contacter :

 

Relations investisseurs

 

Relations presse

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Héloïse Rothenbühler

Guilherme Camara

 

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Tél : +33 (0)1 49 09 39 76

 

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Investor.relations@vallourec.com

 

 

 

 

 

Relations actionnaires individuels

 

 

N° Vert : 0 800 505 110

 

 

actionnaires@vallourec.com

 

 

 

 

 


 

 

Annexes

 

Pièces jointes à ce communiqué :

  • Production expédiée

  • Taux de change

  • Chiffre d’affaires par zone géographique

  • Chiffre d’affaires par marché

  • Compte de résultat consolidé résumé

  • Bilan consolidé résumé

  • Flux de trésorerie disponible

  • Tableau des flux de trésorerie

  • Définitions des données financières à caractère non strictement comptable

 

 

 

Production expédiée

 

En milliers de tonnes

2018

2017

% de

 

variation

 

 

 

 

T1

515

475

8,4 %

T2

 

538

 

T3

 

588

 

T4

 

655

 

 

 

 

 

Total

515

2 256

 

 

Taux de change

 

Taux de change moyen

T1
2018

T1
2017

EUR / USD

1,23

1,06

EUR / BRL

3,99

3,35

USD / BRL

3,25

3,15

 

 

 

Chiffre d’affaires par zone géographique

 

En millions d’euros

T1

2018

En %

T1
2017

En %

% de

 

du CA

du CA

variation

 

 

 

 

 

 

Europe

137

15,9 %

115

14,7 %

19,1 %

Amérique du Nord

279

32,4 %

187

23,9 %

49,2 %

Amérique du Sud

140

16,2 %

163

20,8 %

-14,1 %

Asie et Moyen-Orient

264

30,6 %

276

35,2 %

-4,3 %

Reste du Monde

42

4,9 %

42

5,4 %

 

 

 

 

 

 

Total

862

100,0 %

783

100,0 %

10,1 %

 

 

Chiffre d’affaires par marché

 

En millions d’euros

T1

2018

En %

du CA

T1
2017

En %

du CA

% de

T4
2017

 

Variation

T1 2017-T1 2018

 

 

 

 

  

 

Pétrole et gaz

491

57,0 %

485

62,0 %

1,2 %

614

Pétrochimie

93

10,7 %

48

6,1 %

93,8 %

94

Pétrole et gaz, Pétrochimie

584

67,7 %

533

68,1 %

9,6 %

708

 

 

 

 

 

 

 

Energie électrique

98

11,4 %

84

10,7 %

16,7 %

125

 

 

 

 

 

 

 

Mécanique

93

10,8 %

72

9,2 %

29,2 %

123

Automobile

38

4,4 %

33

4,2 %

15,2 %

39

Construction & autres

49

5,7 %

61

7,8 %

-19,7 %

75

Industrie & Autres

180

20,9 %

166

21,2 %

8,4 %

237

 

 

 

 

 

 

 

Total

862

100,0 %

783

100,0 %

10,1 %

1 070

 

 

 

Compte de résultat consolidé résumé

 

T1

T1

% de

En millions d’euros

T4

2018

2017

variation

 

2017

862

783

10,1 %

CHIFFRE D’AFFAIRES

1 070

(759)

(682)

11,3 %

Coûts industriels des produits vendus(1)

(944)

103

101

2,0 %

Marge industrielle

126

11,9 %

12,9 %

-1,0 pt

(En % du CA)

11,8 %

(101)

(113)

-10,6 %

Coûts administratifs, commerciaux et de recherche(1)

(117)

(7)

(9)

na

Autres

2

(5)

(21)

+16 mEUR

RESULTAT BRUT D’EXPLOITATION

11

-0,6 %

-2,7 %

+2,1 pts

RBE/Chiffre d’affaires en %

1,0 %

(70)

(79)

-11,4 %

Amortissements industriels

(76)

(9)

(11)

na

Amortissements et autres dépréciations

(11)

(13)

na

Dépréciations d’actifs

(64)

(33)

na

Cession d’actifs, restructuration et autres

(66)

(130)

(111)

-19 mEUR

RESULTAT D’EXPLOITATION

(206)

(43)

(43)

na

Résultat financier

(34)

(173)

(154)

-19 mEUR

RESULTAT AVANT IMPOT

(240)

19

na

Impôt sur les bénéfices

76

(2)

na

Quote-part dans les résultats nets des entreprises associées

(173)

(137)

-36 mEUR

RESULTAT NET TOTAL

(164)

(3)

(11)

na

Participations ne donnant pas le contrôle

(170)

(126)

-44 mEUR

RESULTAT NET, PART DU GROUPE

(164)

(0,4)

(0,3)

-0,1 EUR

RESULTAT NET PAR ACTION (en EUR)

(0,4)

 

  1. Avant amortissement

na: non applicable

 


 

 

Bilan consolidé résumé

 

En millions d’euros

Actif

31-mars

31-déc

Passif

31-mars

31-déc

2018

2017

2018

2017

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Capitaux propres, part du Groupe

2 193

2 426

Immobilisations incorporelles nettes

82

89

Intérêts attribuables aux participations ne donnant pas le contrôle

443

459

Écarts d’acquisition

339

348

Total des capitaux propres

2 636

2 885

Immobilisations corporelles nettes

2 840

2 977

Prêt actionnaire 

71

72

Actifs biologiques

71

71

Emprunts et dettes financières (A)

1 813

1 817

Entreprises associées

100

102

Engagements envers le personnel

198

209

Autres actifs non courants

134

137

Impôts différés passifs

23

18

Impôts différés actifs

241

242

Autres provisions et passifs

71

61

Total actifs non courants

3 807

3 966

Total passifs non courants

2 105

2 105

 

 

 

 

 

 

Stocks et en-cours

1 121

1 004

Provisions

165

149

Clients et comptes rattachés

575

568

Emprunts et concours bancaires courants (B)

809

746

Instruments dérivés – actifs

27

32

Fournisseurs

549

582

Autres actifs courants

239

231

Instruments dérivés – passif

10

13

Trésorerie et équivalents de trésorerie (C)

839

1 021

Autres passifs courants

319

321

Total actifs courants

2 801

2 856

Total passifs courants

1 852

1 811

Actifs destinés à être cédés

  77 

  64 

Passifs destinés à être cédés

  21 

13

TOTAL ACTIF

6 685

6 886

TOTAL PASSIF

6 685

6 886

 

 

 

 

 

 

Dette nette (A+B-C)

1 783

1 542

Résultat net, part du Groupe

(170)

(537)

 

 

 

Flux de trésorerie disponible

 

En millions d’euros

T1

2018

T1

2017

Variation

T4

2017

 

 

Capacité d’autofinancement (A)

(83)

(82)

-1mEUR

(124)

Variation du besoin en fonds de roulement lié à l’activité (B)

(152)

(104)

-48mEUR

 

 

164

+ baisse (hausse)

 

 

 

 

Investissements industriels bruts (C)

 

(19)

(34)

15mEUR

(66)

Cash flow disponible
(A)+(B)+(C)

(254)

(220)

-34mEUR

(26)

 

 

 

Tableau des flux de trésorerie

 

T1

2018

T1

2017

En millions d’euros

T4
2017

 

(83)

(82)

Capacité d’autofinancement

(124)

(152)

(104)

Variation du besoin en fonds de roulement
lié à l’activité

+ baisse (hausse)

164

 

(235)

(186)

Flux nets de trésorerie générés
par l’activité

40

(19)

(34)

Investissements industriels bruts

(66)

 –

 –

Investissements financiers

 –

 –

 –

Augmentation et diminution des fonds propres

27

 –

 –

Impact des acquisitions

 –

 –

 –

Dividendes versés

 –

13

(26)

Cessions d’actifs et autres éléments

102

(241)

(246)

Variation de l’endettement net

103

+ baisse (hausse)

1 783

1 533

Endettement net (fin de période)

1 542

 

 


 

 

Définitions des données financières à caractère non strictement comptable

 

Investissements industriels bruts : Les investissements industriels bruts se définissent comme la somme des décaissements liés aux acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles et ceux liés aux acquisitions d’actifs biologiques.

 

Cash-flow disponible (Free cash-flow, FCF) : Le cash-flow disponible se définit comme la capacité d’autofinancement après prise en compte des investissements industriels bruts et de la variation du besoin en fonds de roulement lié à l’activité.

 

Marge industrielle : La marge industrielle se définit comme la différence entre le chiffre d’affaires et les coûts industriels des produits vendus (c’est-à-dire après imputation des coûts industriels variables et des coûts industriels fixes), hors amortissements.

 

Dette nette consolidée : La dette nette consolidée se définit comme les emprunts et dettes financières non courants + emprunts et concours bancaires courants – Trésorerie et équivalents de trésorerie.

 

Covenant bancaire: Tel que défini dans les contrats bancaires, le ratio « covenant bancaire » est le rapport entre la dette nette consolidée du Groupe sur les capitaux propres du Groupe retraités des gains et pertes sur produits dérivés et des écarts d’évaluation (gains et pertes sur les filiales consolidées en devises).

 

Données à taux de change constants : Les données présentées « à taux de change constants » sont calculées en neutralisant l’effet de conversion en euro du chiffre d’affaires des sociétés du Groupe dont la devise fonctionnelle n’est pas l’euro. L’effet de change de conversion est neutralisé par l’application des taux de change de l’année N-1 au chiffre d’affaires de l’année N de ces sociétés.

 

 

 



[1] Projet soumis à l’information-consultation préalable des instances représentatives du personnel.

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