Paris, le 11 février 2019 – 17h35

Résultats annuels 2018: Résultat net en hausse de 47% à 122,3 millions d'euros et répartition du bénéfice de 100%

  • Chiffre d’affaires: 1 385 millions d’euros, soit une augmentation de 4,6% à périmètre et change constants

    • T4-2018 en hausse de 6,3% par rapport au quatrième trimestre de 2017 et de 4,0% hors ajustements exceptionnels[1]
    • Croissance de l'assurance crédit à 5,7% à taux de change constants
    • Chiffre d'affaires assuré et fidélité de la clientèle au niveau record
  • Ratio de sinistres net en hausse à 45,1%, soit une augmentation de 6,2 points. ; ratio annuel net combiné à 79,6%

    • Bonne maîtrise du ratio de sinistres nets à 45,5% au T4-2018, grâce à une bonne gestion des sinistres précédents et à une acceptation rigoureuse
    • Ratio de coût net annuel de 0,7 à 34,5% par rapport à 35,2% en 2017, reflétant à la fois un contrôle strict des coûts et des investissements durables
    • Ratio combiné à 81,4% au T4-2018
  • Bénéfice net (part du groupe) de 122,3 millions d'euros; dont 24,1 millions d’euros au T4-2018. roate[2]annualisé à 7,7%

    • Le bénéfice par action atteint un record de 0,79EUR
  • Ratio de solvabilité estimé jusqu'à ~ 169%[3], au-dessus de la zone cible (140% -160%)

    • Coface continue de s'efforcer de soumettre une demande d'homologation pour son modèle interne à l'été 2019 et a engagé des discussions avec le régulateur à cette fin.
  • Coface continue de gérer activement son capital

    • Proposition de distribution de 100% du résultat net de l'exercice, dont au moins 60% sous forme de dividende[4]

Sauf indication contraire, les variations sont exprimées par rapport aux résultats au 31 décembre 2017.

Xavier Durand, PDG de Coface, a déclaré:

"Nos bons résultats en 2018 montrent la pertinence de notre plan stratégique Fit to Win dans un environnement économique plus volatil. Notre résultat net à 122 millions d'euros, en hausse de 47%, correspond à un rendement des fonds propres proche de la région des objectifs de cycle moyen, hors activation intégrale du levier d’optimisation du capital Notre ratio de solvabilité, à 169%, reflète la solidité de notre bilan et nous permet de fournir un ratio de distribution de 100% de notre résultat net. les résultats ont été acquis, bien que les centres de risque déjà connus (Argentine, Turquie) aient ajouté de nouveaux facteurs de risque (ralentissement de la croissance chinoise, Brexit, fermeture, guerres commerciales).

En 2019, renforcés par notre structure de risque, renforcée au cours des trois dernières années, nous poursuivrons notre politique d'acceptation rigoureuse et nos investissements. Nous avons l'intention d'investir 25 millions d'euros dans des projets structurants, y compris des projets de nouvelles normes comptables.

Enfin, nous avons entamé des discussions avec le régulateur français sur notre modèle interne. Nous nous efforçons toujours de soumettre notre candidature pour une candidature à l'été 2019. "

Chiffres clés au 31 décembre 2018

Le conseil d'administration de COFACE SA a examiné les états financiers consolidés du 31 décembre 2018 lors de sa réunion du 11 février 2019.
Ils ont été évalués par le comité d'audit; comptes non contrôlés qui sont certifiés.

Résultats du compte de résultat en millions d'euros

2017

2018

changer

%
ex. FX

Primes acquises brutes

1 109,7

1 142,6

+ 3,0%

+ 5,7%

Revenu des activités de service

245.2

242.1

-1,3%

-0,1%

Les ventes

1 354,9

1 384,7

+ 2,2%

+ 4.6%

RESULTAT TECHNIQUE NET DE LA SECURITE

99,8

157,8

1,6 x

x1,5

Résultat financier après déduction des coûts, à l'exclusion des coûts de dettes

55,3

51.1

-7,5%

+ 10,3%

RÉSULTAT OPÉRATIONNEL ACTUEL

155,0

208,9

x1.3

1,4x

Autres produits et charges opérationnels

-0,6

-5,0

x8,5

Ns

RÉSULTAT OPÉRATIONNEL

154,4

203,9

x1.3

1,4x

NETTOWER COMBING (PART DU GROUPE)

83,2

122,3

x1,5

x1,5

Ratios clés

2017

2018

changer

Ratio pertes nettes de réassurance

51,4%

45,1%

-6,2

ppts.

Ratio des coûts nets de réassurance

35,2%

34,5%

-0,7

ppts.

RAPPORT DE DONNÉES DE COMBINAISON NET

86,6%

79,6%

-7,0

ppts.

Éléments du bilan en M €

2017

2018

changer

Part du groupe d'équité

1 802,6

1 806,2

+ 0,2%

RAPPORT DE SOLVABILITÉ

164% *

169% 3

5

ppts.

* Le ratio de solvabilité final à fin 2017 est de 164% (sur la base de l'interprétation par Coface de Solvency et d'une estimation plus stricte de SCR Factoring permettant d'anticiper les modifications de la réglementation). Aucun comptable appliqué.
3 Ce ​​ratio de solvabilité estimé est un calcul préliminaire basé sur l'interprétation du règlement Solvency II donnée par Coface.
Le résultat du calcul final peut différer de ce calcul préliminaire. Le ratio de solvabilité estimé n'a pas été vérifié. Il contient également l'estimation plus stricte de la factorisation SCR.

  1. chiffre d'affaires

En 2018, le chiffre d’affaires consolidé de Coface s’est élevé à 1 384,7 millions d’euros, en hausse de 4,6% à taux de change constants par rapport à 2017. Sur une base publiée (à taux de change courants), le chiffre d’affaires a augmenté de 2,2% en raison de la renforcement de l'euro par rapport aux autres devises dans lesquelles le groupe exerce ses activités.

Conformément aux tendances des trimestres précédents, la croissance des activités clients de Coface a eu un impact positif de + 6,1% au cours de l'année, malgré un léger ralentissement en fin d'année. La baisse des prix est toujours contrôlée à -1,4%, ce qui reflète un bon contrôle commercial et le début d'un rebond sur les marchés les plus risqués.

Le taux de rétention est élevé dans la plupart des régions et atteint un niveau annuel record de 91,1% pour le groupe. Les nouveaux contrats s'élèvent à 116 millions d'euros, en baisse de 13 millions d'euros par rapport à 2017, conformément à une politique d'acceptation contrôlée. Le quatrième trimestre a connu une très légère augmentation par rapport à la même période en 2017, confirmant le rattrapage progressif au cours de l'année.

Les revenus des activités d’assurance (y compris les dépôts et le risque simple) ont augmenté de 5,7% à périmètre et taux de change constants par rapport à 2017 (+ 3,0% à la hausse aux taux de change), grâce au retour à la croissance des marchés matures comme en raison de la croissance de l'entreprise de nos clients et d'un niveau élevé de rétention de contrat.

Le chiffre d’affaires des autres activités (affacturage et services) est en baisse de -1,3% par rapport à 2017 en raison de la baisse des revenus d’affacturage en Allemagne compte tenu des marges et des risques, compensés par une bonne croissance des revenus des services.

Chiffre d'affaires en millions d'euros

2017

2018

changer

%
ex. FX

Europe du nord

303.9

303.1

-0,3%

-0,2%

Europe occidentale

280.8

284,0

+1,1%

+1,6%

Europe centrale et orientale

127,7

133,8

+ 4,8%

+ 6.1%

Méditerranée et Afrique

348,0

370,4

+ 6,4%

+ 8,2%

Amérique du nord

121,9

126,5

+ 3,8%

+ 8.3%

Amérique latine

75,7

71,5

-5,5%

+ 11,9%

Asie Pacifique

96,9

95,4

-1,5%

+ 2,7%

Ventes consolidées

1 354,9

1 384,7

+ 2,2%

+ 4.6%

En Europe du Nord, les ventes ont diminué de -0,3% (-0,2% à taux de change constants), en raison principalement de la baisse du chiffre d'affaires de l'affacturage. Les revenus de l'assurance-crédit ont augmenté de + 1,6% sous l'effet de l'activité de l'assuré et d'un bon niveau de rétention, signe du retournement de la tendance à la baisse observée depuis plusieurs années.

En Europe occidentale, les ventes ont augmenté de +1,1% et de + 1,6% à taux de change constants, grâce aux activités de nos clients et à d’autres activités. partager une comptabilité pour le groupe.

En Europe centrale et orientale, les ventes ont augmenté de + 4,8% et de + 6,1% à taux de change constants. Cette croissance s’opère dans un environnement de gestion du risque stricte, notamment en Pologne. En fait, les revenus de l'affacturage augmentent en Pologne.

En Méditerranée et en Afrique, région tirée par l'Italie et l'Espagne, le chiffre d'affaires a augmenté de + 6,4% et de + 8,2% à taux de change constants, grâce à une bonne dynamique de vente et à une forte croissance. augmentation de l'activité de l'assuré.

Les ventes en Amérique du Nord ont augmenté de + 3,8% en publié et de + 8,3% à taux de change constants. Le groupe a maintenant stabilisé son portefeuille et la signature de contrats importants, notamment dans le risque unique, explique la croissance significative des ventes.

Les ventes dans la région Asie-Pacifique ont diminué de 1,5% à taux de change courants et ont augmenté de 2,7% à taux de change constants. L’activité clientèle se développe et la région enregistre une forte amélioration des performances de l’assurance-crédit. Une partie de cette augmentation est compensée par des rabais de prime élevés (faibles sinistres).

En Amérique latine, les ventes ont diminué de 5,5% en courant, mais ont augmenté de + 11,9% à taux de change constants en raison d’un bon niveau d’activité des clients et de la signature de grands contrats internationaux. Cette augmentation intervient dans un contexte de prudence face aux risques (troubles monétaires).

  1. résultat

Le ratio combiné de réassurance nette s’est établi à 79,6% pour l’année (7,0 points de plus que l’année précédente). Le ratio de réassurance combinée nette pour le quatrième trimestre de l'exercice 2014 s'est établi à 81,4%, reflétant une nouvelle normalisation progressive de l'expérience des sinistres.

  1. Ratio de perte

Le ratio de sinistres brut pour la réassurance était de 44,2% en 2018, soit une amélioration de 7,2 points par rapport à l'année précédente. Au quatrième trimestre de 2015, le ratio de pertes brutes était de 45,3%, mais bénéficiait pour un point d'un effet de change favorable (réévaluation des passifs en monnaies locales). En excluant cet effet, le ratio de sinistralité brut s’élèverait à 46,3% pour le trimestre, contre 43,6% au trimestre précédent (hors devises également).

La politique de provisionnement du groupe est inchangée. La gestion rigoureuse des sinistres précédents a permis au Groupe de stocker 34,0 points de recouvrement les années précédentes au cours de l’année. Ces niveaux restent bien au-dessus de la moyenne historique. Ils bénéficient en particulier de bons recouvrements sur deux sinistres majeurs enregistrés au cours des années précédentes. Certaines de ces recouvrements ont été réaffectés au cours de l’exercice en cours car les sociétés concernées, sur lesquelles le Groupe maintient une exposition, ne se sont pas encore complètement remises de leurs problèmes.

Ces mouvements offrent au Groupe l’occasion de rappeler la sensibilité des activités d’assurance crédit à des pertes unitaires importantes représentant une part significative du résultat trimestriel.

Le taux de sinistre net s’est également amélioré, atteignant 45,1%, en baisse de 6,2 points par rapport à 2017.

  1. Rapport de coût

Coface poursuit son programme d'efficacité opérationnelle. Les économies réalisées depuis le début de l’année se sont élevées à 39 millions d’euros; un niveau supérieur à l'objectif fixé dans le plan Fit to Win d'une économie annualisée totale de 30 millions d'euros en 2018.

Grâce aux économies réalisées, nous pouvons continuer à investir dans la transformation en profondeur de Coface en matière de risques, de systèmes, de processus et de qualité de service.

Le ratio des coûts nets de réassurance s’est établi à 34,5%, en hausse de 0,7 point par rapport à l’année précédente.

Le résultat financier s'élève à 51,1 millions d'euros en 2018, dont 4,7 millions d'euros de plus-values ​​nettes réalisées, dépréciations comprises. Le niveau des plus-values ​​réalisées est inférieur à celui de 2017, car les conditions sur les marchés financiers, notamment en fin d'année, n'ont pas entraîné de dégagement significatif.

Dans un environnement toujours caractérisé par des taux d’intérêt historiquement bas, Coface a réussi à enregistrer un rendement réel du portefeuille (sans plus-value, sans amortissements), qui a très légèrement augmenté à 40,7 millions d’euros (contre 37,5 millions en 2017). ). La performance comptable[5], hors plus-values ​​et moins-values, s’élève à 1,5% en 2018 et en légère augmentation par rapport à l’année précédente (1,4%).

  • Résultat opérationnel et résultat net

Le résultat opérationnel s’établit à 203,9 millions d’euros cette année, en forte hausse (+ 32,0%) par rapport à l’année précédente, principalement en raison de la diminution du taux de perte et de la croissance du résultat net. entreprise.
Le taux d'imposition effectif passe de 41% en 2017 à 34%.

Au total, le résultat net (part du groupe) s’élève à 122,3 millions d’euros, dont 24,1 millions au T4-2018.

  1. l'équité

Au 31 décembre 2018, les capitaux propres du groupe s'élevaient à 1 806,2 millions d'euros, en hausse de 3,6 millions d'euros, soit + 0,2% (1 802,6 millions d'euros au 31 décembre 2017).
Leur évolution s’explique principalement par le résultat net positif de 122,3 M € compensé par le paiement du dividende (52,9 M €), le rachat d’actions (46,8 M €) et les ajustements négatifs de la juste valeur des investissements. (€ 18,7 millions).
Le programme de rachat d'actions annoncé le 24 octobre 2018 pour un montant maximal de 15 millions d'euros a été achevé le 8 janvier 2019. Un total de 1 867 312 actions ont été achetées pour une valeur de 14 999 999 euros (hors frais). ).

Le rendement des fonds propres moyens des immobilisations incorporelles (Roate) s'élève à 7,7% pour 2018 et à 8,0%.[6] hors articles non récurrents.

  1. prospect

La fin d'année 2018 confirme le scénario Coface d'une normalisation progressive de l'environnement à risque. L'environnement économique est maintenant nettement plus instable; En fait, les centres de risque déjà connus (Argentine, Turquie) ont ajouté de nouveaux facteurs de risque (ralentissement de la croissance chinoise, Brexit, fermeture, guerres commerciales).

Dans ce contexte, Coface a confiance dans la pertinence de sa stratégie, à savoir devenir le plus souple des assureurs-crédit, et continue de se concentrer sur sa mise en œuvre.

Sur la base de ses investissements en matière de gestion des risques, Coface appliquera une politique de souscription disciplinée tout en rappelant la sensibilité d’une grande compagnie d’assurance non-vie qui représente une partie importante du bénéfice du trimestre. .

La société, convaincue de la solidité de son bilan et conformément à sa politique de gestion du capital, proposera à ses actionnaires la distribution de 100% de son résultat net, dont un minimum de 60% sous forme de dividende.[7].

Coface a maintenu son objectif de stocker son fichier d'homologation pour son modèle interne à l'été 2019. Les discussions avec le régulateur sur ce sujet ont commencé.

En outre, des modifications de la formule standard, dont l'effet estimé est une baisse de 15 à 20 points de pourcentage de la solvabilité du groupe, devraient maintenant être mises en œuvre en 2020.

Les objectifs visant à atteindre un ratio combiné net d'environ 83% sur l'ensemble du cycle et à atteindre un Roate de 8% + 1% sont maintenus.

Conférence téléphonique pour les analystes financiers

Les résultats annuels de Coface 2018 seront discutés avec les analystes financiers lors de la téléconférence qui aura lieu le 11 février à 18h (Paris). Vous pouvez y accéder en choisissant l'un des numéros suivants: +33 (1) 72 72 74 03 (France) +44 2071 943 759 (Royaume-Uni) +1 646 722 4916 (USA). Le code d'accès pour les participants est le suivant: 59598878 #

La présentation est disponible (en anglais uniquement) à l'adresse suivante:
http://www.coface.com/fr/Investisseurs/Resultats-et-rapports-financiers

accessoires

Résultats trimestriels

Résultats du compte de résultat en millions d'euros
Chiffres cumulés

T1-17

T2-17

T3-17

T4-17

T1-18

T2-18

T3-18

T4-18

%

%
ex. FX

Primes acquises brutes

282.2

283.4

271,6

272,5

278,4

282.3

292.2

289,7

+ 6,3%

+ 8,4%

Revenu des activités de service

66,1

60,0

57,9

61.2

65,6

58,7

58,5

59,3

-3,1%

-2,9%

Les ventes

348,3

343.4

329.4

333,7

344,0

340,9

350,7

349,1

+ 4.6%

+ 6,3%

RESULTAT TECHNIQUE NET DE LA SECURITE

14.5

7,0

34,2

44,0

52,4

35,9

34,5

35,0

x0.8

x0.8

Résultat de l'investissement après déduction des coûts,
hors coûts de la dette

5.6

20.2

18,9

10.6

8.3

4.6

29,6

8.6

x0.8

x0.8

RÉSULTAT OPÉRATIONNEL ACTUEL

20.1

27,3

53,1

54,6

60,7

40,5

64,1

43,6

x0.8

x0.8

Autres produits et charges opérationnels

-1.0

0.0

-1,3

1,7

-2,3

1,5

-1.0

-3,2

Ns

Ns

RÉSULTAT OPÉRATIONNEL

19.2

27,3

51,7

56,3

58,4

42,0

63,1

40,5

x0,7

x0,7

NETTOWER COMBING (PART DU GROUPE)

7.3

12.9

34,8

28.2

35,5

27,3

35,4

24.1

x0,9

x0.8

Taux d'imposition

52,0%

47,1%

27,3%

47,2%

35,3%

26,4%

39,7%

32,8%

-14,4 points.

Résultats cumulatifs

Résultats du compte de résultat en millions d'euros
Chiffres cumulatifs

T1-17

S1-17

9 mois 17

12M-17

T1-18

S1-18

9M-18

12M-18

%

%
ex. FX

Primes acquises brutes

282.2

565,6

837.2

1 109,7

278,4

560,7

852.9

1 142,6

+ 3,0%

+ 5,7%

Revenu des activités de service

66,1

126.2

184,0

245.2

65,6

124,3

182,8

242.1

-1,3%

-0,1%

Les ventes

348,3

691,7

1 021,2

1 354,9

344,0

685.0

1 035,7

1 384,7

+ 2,2%

+ 4.6%

RESULTAT TECHNIQUE NET DE LA SECURITE

14.5

21,5

55,8

99,8

52,4

88,3

122,8

157,8

1,6 x

x1,5

Résultat de l'investissement après déduction des coûts,
hors coûts de la dette

5.6

25,9

44,7

55,3

8.3

12.9

42,5

51.1

-7,5%

+ 10,3%

RÉSULTAT OPÉRATIONNEL ACTUEL

20.1

47,4

100,5

155,0

60,7

101,2

165,3

208,9

x1.3

1,4x

Autres produits et charges opérationnels

-1.0

-0,9

-2,3

-0,6

-2,3

-0,8

-1.8

-5,0

Ns

Ns

RÉSULTAT OPÉRATIONNEL

19.2

46,5

98,2

154,4

58,4

100,4

163,4

203,9

x1.3

1,4x

NETTOWER COMBING (PART DU GROUPE)

7.3

20.2

55,0

83,2

35,5

62,8

98,2

122,3

x1,5

x1,5

Taux d'imposition

52,0%

49,0%

36,9%

40,8%

35,3%

31,7%

34,8%

34,4%

-6,4 points.

CALENDRIER FINANCIER 2019 (sous réserve de modifications)
Résultats du T1-2019: le 24 avril 2019, après la foire
Assemblée générale de 2018: 16 mai 2019
Résultats S1-2019: 25 juillet 2019, après la foire
Résultats 9M-2019: 23 octobre 2019, après le salon

DONNÉES FINANCIÈRES
Ce communiqué de presse et les informations réglementées complètes de COFACE SA sont disponibles sur le site web du Groupe: http://www.coface.com/Investors

Pour les informations réglementées sur les indicateurs de performance alternatifs,
voir le rapport financier annuel 2018 et le document de référence 2017.

Coface: pour le commerce – développons l'entreprise ensemble
70 ans d'expérience et un réseau territorial performant ont fait de Coface une référence en assurance crédit, en gestion des risques et en économie mondiale. Les experts de Coface, dont l’ambition est de devenir le partenaire en assurance-crédit le plus flexible du secteur, interviennent au cœur de l’économie mondiale et aident 50 000 clients à bâtir des entreprises prospères, dynamiques et en croissance. Les services et solutions du Groupe protègent et aident les entreprises à prendre les décisions de crédit nécessaires pour accroître leur capacité de vente sur leurs marchés domestique et à l'exportation. En 2018, Coface employait environ 4 100 personnes et réalisait un chiffre d'affaires de 1,4 milliard d'euros.

www.coface.com

COFACE SA est cotée sur le compartiment A d'Euronext Paris
Code ISIN: FR0010667147 / Mnémonique: COFA

CLAUSE DE NON-RESPONSABILITÉ – Certaines déclarations contenues dans ce communiqué de presse peuvent contenir des déclarations prospectives incluant notamment des événements, tendances, projets ou objectifs futurs. Ces projections incluent, de par leur nature, les risques et les incertitudes, identifiés ou non, et peuvent être influencés par de nombreux facteurs qui pourraient entraîner une différence matérielle entre les résultats réels et ceux indiqués dans ces énoncés. Veuillez vous reporter au chapitre 5 "Principaux facteurs de risque et leur gestion dans le groupe" du document de référence 2017 du groupe Coface déposé auprès de l'AMF le 5 avril 2018 sous le numéro D.18-0267, pour une description de certains facteurs importants, risques et incertitudes pouvant affecter les activités du groupe Coface. Le groupe Coface n'assume aucune obligation de publier une mise à jour ou une révision de ces prévisions ou de communiquer de nouvelles informations, des événements futurs ou d'autres circonstances.


[1] Ajustements exceptionnels de -7,1 M €, y compris les provisions pour bonus et les effets rétrospectifs.

[2] Rentabilité moyenne des fonds propres tangibles

[3] Ce ratio de solvabilité estimé est un calcul provisoire basé sur l'interprétation par Coface de Solvency II.
Le résultat du calcul final peut différer de ce calcul préliminaire. Le ratio de solvabilité estimé n'a pas été vérifié.

[4] La proposition de distribution est soumise à l'approbation de l'assemblée générale des actionnaires du 16 mai 2019.

[5] Taux de rendement calculé sur la moyenne des non-conso.

[6] Les éléments non récurrents s'élèvent à -3,8 millions d'euros et comprennent principalement 10,6 millions d'euros de coûts de restructuration, partiellement compensés par des reprises de provisions de 7,5 millions d'euros.

[7] La proposition de distribution est soumise à l'approbation de l'assemblée générale des actionnaires du 16 mai 2019.

Coface SA: Résultats annuels 2018


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Source: Coface SA via Globenewswire